Что такое муниципальные облигации

Что это такое и зачем они нужны

Выпуском облигаций муниципального займа занимаются муниципалитеты, республиканские, городские, областные и прочие региональные власти. Для любого их вида существуют определенные гарантии возврата средств.

В рассматриваемом мной виде ценных бумаг такой гарантией выступает муниципальная собственность. Они сходны с государственными, однако цели выпуска отличаются.

Виды

ДЦБ с определенной долей условности делят на восемь основных видов:

  • бескупонные;
  • беспроцентные;
  • купонные;
  • номинальные;
  • премиальные;
  • процентные;
  • специальные;
  • целевые.

Помимо этого, бонды можно разделить по периодам действия:

  1. Краткосрочные. Выпускаются для оказания поддержки организаций некоммерческого профиля, столкнувшихся с финансовыми трудностями.
  2. Долгосрочные. Выпуск обусловлен необходимостью инвестиций в крупные проекты.

Как правило, выпуск облигаций муниципального займа связан с необходимостью инвестировать в крупные проекты:

  • возведение больниц;
  • возведение жилищного фонда;
  • прокладка автомагистралей;
  • строительство электростанции;
  • студенческие займы.

Приведенный список не исчерпывающий. Муниципальные нужды текущего момента выходят далеко за его рамки.

Гарантии возврата на бонды

Инвесторам при покупке облигаций важны гарантии выплат и, следовательно, материальное обеспечение этих бумаг. Соответственно, при приобретении оцените статус субъекта, выпустившего облигации, а также его кредитный уровень.

Но не зря муниципальные облигации считаются надежными. Они обеспечиваются собственностью администрации субъекта. Кроме того, местные власти не могут выпустить ценные бумаги, не получив разрешения вышестоящих органов.  Соответственно, государство контролирует этот сектор экономики.

С юридической точки зрения такая гарантия – право обеспечения обязательств, которые возникли в результате займа через ценные бумаги. На этом основании муниципалитеты гарантируют исполнение свои обязательства перед держателями облигаций. Эта гарантия выдается владельцам ценных бумаг в письменной форме.

Где искать информацию по актуальным выпускам

Поскольку этот вид ценных бумаг относится к муниципальному уровню, то в первую очередь стоит обратиться на местные ресурсы муниципалитетов. Существуют и специализированные площадки, где можно получить исчерпывающую информацию. Основные –  cbonds и rusbonds.

Как купить

Облигации муниципальных займов изначально вращаются на внебиржевом рынке первичного уровня. Там их приобретают банки и другие финансовые организации, решившие сделать такие инвестиции. Частные инвесторы также приобретают их на первичном рынке.

Кто может быть заимодавцем и заемщиком

Заимодавец – это субъект финансового рынка, готовый при соблюдении заранее оговоренных условий выдать заемщику некоторую сумму.

Заемщик – это также субъект финансового рынка, которому выдали кредит или кто выпустил некую кредитную бумагу – вексель или долговую расписку.

В нашем случае заемщиком при выпуске муниципальных облигаций могут быть города, края и области. При этом заимодавцами могут быть как физические, так и юридические лица.

Лучшие муниципальные облигации на сегодня

Одна из лучших муниципальных облигаций по средневзвешенным параметрам – «БашкортостанРесп-34008-об». Перечислю ее основные характеристики:

  • доходность – 6,7 %;
  • дюрация – 405;
  • срок погашения – 18.09.2020;
  • купон – фиксированный;
  • надежность – высокая.

Надежность, ликвидность и риски

Надежность облигаций муниципального займа одна из самых высоких. В этом плане они уступают только государственным ценным бумагам. За последние 16 лет случился только один дефолт по муниципальным займам.

Ликвидность муниципальных облигаций достаточно низкая. Большая часть бумаг приобретается на первичном рынке и держится до погашения либо продается со скидкой.

Чем больше срок облигационного займа, тем выше риск. Компенсация возможна за счет более высоких ставок доходности.

Если рассматривать покупку облигаций с близким сроком погашения, то доходность таких бумаг невысока, приобрести их на вторичном рынке редко удается.

Плюсы и минусы

Теперь обозначим плюсы и минусы инвестирования в муниципальный заем.

Преимущества:

  1. Довольно высокая надежность и наличие гарантированного обеспечения.
  2. Купонный доход по этому виду ценных бумаг не облагается налогом.

Отмечу, что погасить такие облигации муниципалитет может не только в виде денежных выплат. В качестве расчета допустимы земельные участки, другие ценные бумаги или недвижимость.

К относительным недостаткам можно отнести:

  1. Невысокая ликвидность облигаций, выпущенных неавторитетными регионами.
  2. Высокий инвестиционный риск долгосрочных облигационных займов.
  3. Погашение муниципальных облигаций невозможно за счет дополнительной эмиссии денежных средств, в отличие от федеральных займов.

Примеры облигаций

Сегодня почти все облигации электронные и не имеют печатного вида. Предлагаю посмотреть, как выглядели ценные бумаги городского муниципального займа несколько десятилетий назад.

Топ-3 самых доходных

Вот тройка наиболее доходных:

  1. Самарская Обл-35012-об;
  2. Хакасия Респ-35003-об;
  3. НижегородОбл-35011-об.

Топ-3 самых надежных

Теперь представлю вам рейтинг муниципальных облигаций в зависимости от надежности и доходности. Так выглядит тройка лидеров:

  1. БашкортостанРесп-34008-об;
  2. БелгородскаяОбл-34009-об;
  3. БелгородскаяОбл-35007-об.

Чем обеспечены

Поскольку большинство облигаций выпускается для обеспечения финансирования проектов, приносящих прибыль, то дивиденды выплачиваются именно из нее. Но для полной гарантии в качестве обеспечения выступает муниципальная собственность. Помимо этого, это могут быть налоговые поступления регионов с высоким инвестиционным рейтингом.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
BestCreditOnline.ru