Рентабельность инвестиций — что это? Индекс рентабельности инвестиций

Profitability index

Коэффициент рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т. е. эффективность инвестиций.

Значения показателей

Коэффициент прибыльности капиталовложений должен превышать возможную прибыль. В противном случае инвестору будет невыгодно вкладывать денежные средства в такой проект. Учёт прибыли производится не по стандартным ставкам (до выплат обязательных налогов), а учитывается после всех выплат.

Средний показатель рентабельности инвестиций составляет 15 – 25% и зависит от особенностей направлений предпринимательства. По некоторым отраслям экономики показатели примерно таковы:

Отрасль Показатель рентабельности
В торговле 25% и больше
В строительном бизнесе 22% и больше
В промышленности 16% и больше
В сельском хозяйстве 12% и больше

Если показатели ниже нормативного значения, можно улучшить ситуацию с помощью следующих действий:

  1. Увеличением эффективности продаж.
  2. Оптимизированием себестоимости.
  3. Повышением оборота активов.

Индекс доходности инвестиций или коэффициент эффективности

Инвестиционные проекты оцениваются большим количеством показателей, но наиболее часто используются:

  • Статические показатели:
    1. срок окупаемости инвестиций (PP),
    2. индекс доходности инвестиций (PI),
    3. коэффициент эффективности инвестиций (ARR);
  • Динамические:
    1. приведенная чистая стоимость проекта (NPV),
    2. индекс доходности дисконтированных инвестиций (DPI),
    3. внутренняя норма доходности инвестиционного проекта(IRR).

Особенности оценки показателя рентабельности на практике

Самое сложное при расчете индекса рентабельности либо так называемого «дисконтированного индекса прибыльности» спрогнозировать объем потенциальных поступлений и дисконтных норм.

На стабильность будущих финансовых потоков влияют различные микро-, макроэкономические факторы. В данном случае речь идет о сезонности спроса и предложения, процентных ставках Центробанка России, ценах на сырье и материалы, объемах продаж и пр.

Вместе с тем, в наши дни размер потенциальных финансовых потоков целиком зависим от уровня продаж, на который, в свою очередь, оказывает влияние выбранная компанией маркетинговая стратегия.

Известно много всевозможных методов, которые позволяют оценить ставку дисконтирования. Последняя показывает временную цену финансовых средств и предоставляет возможность привести будущие платежи к существующим реалиям. Например, если проект финансируете исключительно Вы, то в данном случае вместо ставки дисконтирования будет использоваться доходность по аналогичным инвестициям. Она рассчитывается исходя из доходности банковского вклада, акций и т.д.

Показатели рентабельности инвестиций

Финансовые аналитики считают, что инвестиции следует вкладывать в компании или идеи с показателем рентабельности более 20%. Кроме этого, выгодность инвестиционных проектов оценивается по индексу PI:

Показатель Описание
PI > 1 Проект считается перспективным и будет приносить высокую прибыль. В такой проект можно инвестировать денежные средства
PI = 1 Нужно тщательнее изучить целесообразность инвестирования денежных средств и проанализировать другие показатели
PI < 1 Инвестиции являются невыгодными

Дисконтированная ставка, учитываемая при расчётах показателей индекса рентабельности, может изменяться. Чем дольше срок действия инвестиционного проекта, тем труднее прогнозируется данный показатель. Это увеличивает погрешности в результатах прибыльности инвестиций. Итоговый вывод по рентабельности вложений необходимо делать, основываясь на несколько показателей:

  1. PI (среднегодовую рентабельность).
  2. NPV (чистую стоимость).
  3. IRR (внутреннюю норму доходности).

При этом, хорошие показатели будут такими:

  • NPV > 0;
  • PI > 1;
  • IRR > кредитных ставок банка.

В случае, если самостоятельно рассчитать PI сложно, можно обратиться к услугам специалистов, которые грамотно произведут точные расчёты. Необходимо рассчитывать рентабельность инвестиций и при выборе инвестиционного проекта, и при его завершении, для того, чтобы узнать, насколько правильны были прогнозы.

Послесловие

В рамках данного обзора, вы узнали что такое обычный и дисконтированный индекс доходности инвестиций.

Хоть формула является весьма простой (ЧДД поделили на инвестиции), все же представление в виде коэффициента позволяет проще сравнивать между собой инвестиционные проекты, особенно, если они отличаются по объему инвестиций.

Например, у проекта А первоначальные вложения 782225, а NPV 54263, его PI = (54263 / 782225) 1 = 1,069. У проекта Б первоначальные вложения 2475754, а NPV 175778, его PI = (175778 / 2475754) 1 = 1,071. Согласитесь, с индексом легче и быстрее проанализировать эффективность.

Тем не менее, всегда помните о здравом смысле и том, что у вас своя голова. Подобные характеристики являются вероятностными и лишь позволяют сократить время при анализе проектов. Например, основные недостатки ЧДД данной формулой никак не решаются.

Преимущества и недостатки

У коэффициента рентабельности инвестиций есть свои преимущества и недостатки:

Преимущества Недостатки
Вычисления простые и делаются быстро В метод заложена бухгалтерская прибыль, зависящая от разных методов учёта
Используется измерение доходности в процентах ROI – относительная мера, которая не учитывает объёмы инвестирования
Бухгалтерскую прибыль можно рассчитать по финансовой отчётности Не учитывается время действия проекта
Охватывает весь срок проекта Не учитывается временная стоимость денежных средств
Метод понятен инвесторам и менеджерам Не учитываются сроки получения доходов

Применение показателя индекса доходности

Настоящий показатель, как и другие критерии исторически сложившейся группы параметров, теснейшим образом связан с NPV, являясь его производным.

Чистая текущая стоимость, имея неоспоримые достоинства, тем не менее, не позволяет увидеть степень эффективности инвестиций. Поэтому вполне логично рядом возник относительный оценочный параметр – PI.

Пример расчёта roi

Например, фирма продаёт канцелярские товары и рекламирует свою деятельность в местной газете и на одной радиостанции. На рекламную кампанию тратиться 100 тысяч рублей в год. При обращении нового клиента, у него уточняют источники, из которых он получил информацию о фирме. Если из радио или газеты, общая стоимость его покупок заносится на специальный счёт.

По истечении года анализируют результаты. Если выяснилось, что за год все клиенты, которые пришли при помощи рекламы, принесли прибыль компании в сумме 300 тысяч рублей, то, зная эту сумму, можно рассчитать эффективность инвестиций (в этом случае, прибыльность вложений в рекламу):

ROI = Заработанные деньги / Затраты * 100% = 300 000 / 100 000 * 100% = 300%

Следовательно, каждый рубль, потраченный на рекламу, принёс фирме 3 рубля прибыли.

Упрощенная формула

На практике применяется упрощенная формула осуществления расчета показателя доходности. Индекс можно рассчитать по следующей формуле:

Индекс доходности = ЧДД/ИР,

где ЧДД — норма чистого дисконтированного дохода на определенный промежуток времени,ИР – размер инвестиционных расходов на определенный промежуток времени, включая также первоначальные вложения.

Данная упрощенная формула широко применяется специалистами на практике и дает возможность четко определить рост денежных потоков. Использование подобной схемы расчета дает возможность инвесторам делать правильный выбор и вкладывать свои денежные средства только в те бизнес-проекты, которые принесут доход.

Формула индекса доходности — помощник инвестора

Инвестировать или не инвестировать — вот в чем вопрос! Для того, чтобы знать на него ответ, надежнее всего будет заранее рассчитать индекс доходности. И тогда вы не будете корить себя за неверное вложение капитала в заведомо убыточное предприятие.

Формула рентабельности инвестиций

Придуманные мудрыми людьми формулы для расчета окупаемости инвестиций в большинстве случаев эффективны, и что удивительно, срабатывают для разных сфер деятельности. Для того чтобы максимально точно получить результат, необходимо учитывать принципиальные моменты:

  • Предлагаемая, заранее рассчитанная доходность;
  • Срок, согласно которому проект окупится;
  • Сумма вложений;
  • Риски и издержки, которые ложатся на плечи инвестора.
Рейтинг
( Пока оценок нет )
BestCreditOnline.ru